今日は爆下げ。キャッシュポジション100％の私にとっては、裁量トレードへの誘惑に思えて
なりません。予定通り長期投資のＥＴＦの仕込み時ですね。
今日は、「アメリカの反発はいつか？」という大それた予想をつたない分析をもって、してみようかと思います。
今回のアメリカの一連の動きは、過去の日本の失われた10年の入り口と似ているとよく言われます。
実際、金融機関の破綻や、公的資金投入も予定されていますし、こうして書いてるときにもＵＢＳが資金調達しています。
では日本の失われた10年のように、米も10年間失われるのでしょうか？？？
私はそうは思っていません。
日本とアメリカの違いは、不況の原因にあると思います。
日本の場合は、投機的不動産投資が規制されて、ばばを引いた企業の倒産及び融資している銀行での不良債権化＆資本の毀損が大きな原因だと思います。
その場合の治療法としては、
�，泙唆睛撒ヾ悗梁領呂魘�固にするために公的資金を投入＆不良債権処理
��倒産寸前企業の再生（産業再生機構等）
のふたつで、復活したと思います。ただ、一連の流れのスピード感が遅かっただけのように思えます。
米は１月もたたないうちに公的資本注入に対して、日本は何年もかかっていますからそこでロスしていますよね？
次に米の場合ですけども、不況の原因は、住宅価格の下落による住宅ローンのデフォルト及びＣＤＳを通じての金融機関での損失＆資本の毀損が大きな原因だと思います。つまり、日本の企業に当たる部分が米では個人になっているのです。
それに対して考えられる治療法としては、
�‘�本と同じように、まず金融機関の体力を強固にするために公的資金を投入＆不良債権処理
��個人の体力を付けるために住宅市場の再上昇が必要（米では、ローンがかなり柔軟にできる）
のふたつで復活が可能かと思われます。ただ、住宅市場の再上昇は、国が関与してもどうにでもなるのかならないのかわかりません。日本の企業救済は肌感覚で理解できる範囲ですが、米の個人救済って？？？ちょっと、どうかな？と思います。
一つ、一つは大した規模ではなくても、全体としてはかなり大規模になっているので、日本の企業のようにメインだけ助けて、他は見捨てるみたいな重要性基準が適用しにくいですよね？？
というわけで、米の反発は住宅市場の上昇を通じた個人経済の復活にかかっているのですがこれは、感覚ベースですが、５年以上はかかるのでは個人的に思っています。
というわけで、株式市場は５年後に向けてじわじわと上昇するというシナリオでＥＴＦでも購入しようという結論に達しました。
今頃気づきましたが、日経225オプションの権利行使価格が250円刻みになったことで、
ファーアウトの権利行使価格が前日終値の最大2,000円までしか設定されないんですね・・・。
日経225オプションの権利行使価格の設定ルールは、前日の日経平均終値を基準として
上下8本が常にあるように設定されるから、昔は500円刻みだったので500円×8本＝4,000円
の幅があったのが、今は250円×8本=2,000円の幅しかないんですね。
世界同時株安の瞬間最大風速の日経平均8,000円割れの翌日にそりゃーもう離れたオプションを
ちょこっと売ったろうと思ったんですが、最大で6,250円までしかPUTが設定されていない。
「ん？？あれっ？？」とその時は思って、「しゃーないか・・・」とやりすごしたのですがよくよく調べると
250円刻みの影響がこんなところに出ているのですね。
これは結構ダメージを食らっている人が多いのではないでしょうか。
ファーアウトのオプションでもってストラングル組む人は結構いるので、その戦略がダメになったという
ことですね。また、ヘッジかけるときにもファーアウトを使う人は多いけどそれもだめ。
レシオスプレッドのファーアウトもダメ。
結構戦略が狭まりますね〜。
上下2,000円幅だと、ボラが高いとすぐにインになるから、オプション売りの醍醐味がなくなりまっせ。
大証さん。なんとかもう一度復活させてほしいものです。
でも250円刻みは賛成ですけどね。
今日の爆上げ。日本全体にとっては非常に良いことなんでしょうが
私にとっては一日早かったです・・・・。月曜日の祝日さえなければ・・・・。
と、たらればいっぱいの出だしですが、標題どおり買いそびれました。
私の予定では、8,000円近辺の日経平均のETFなんぞを長期保有したかったのですが
こうもギャップアップで上がってしまってはなすすべもありません。
完全に買いそびれました。ただ、この世界的株安の影響はもう少し続くと思っています。
市場から資金を引き上げた投資家が再度市場を信じて資金を突っ込むにはもう少し時間が
必要だと思っています。長期的な上昇には、長期的な資金が必要なわけで、今日の上昇は
短期的資金が多いようにみえてなりません。
再度8,000円台までおちて、うろうろした後に少しずつ上がりだすのが私のシナリオです。
ですので再度8,000円台まで落ちるのを待ちます。もしおちなかったときは、裁量は無しです。
今回の急落・・・いや爆落で市場から退場になった人は多いのではないでしょうか？
負けても元本さえ確保できていれば、何回でもやり直しがききます。
トレードと、実際の会社経営は似てるとよく言われますが、私も本当にそう思います。
そういった意味で、市場で生き残るということがいかに大事で意外に困難か・・・ということが
今回のケースで実感した人が多いのではないでしょうか？？？
今回のケースを単なる「運が悪かった」と考えている人は絶対と言っていいほど、また大損します。
逆に大儲けした人も、必ずや大損します。
トレードは、人生と一緒でいいときもあれば悪い時もある。一番いいのは安定していること。
激しい浮き沈みがなく、自分のコントロールできる範囲内でリスクをとり、臆病なくらいの姿勢でトレードに
望むのが一番大事だと思います。
誰になんといわれようと、常に最悪を考えて、保守的にトレードする。
あなたが一家の大黒柱になったときには、そういうことを考えざるを得ないと思います。それくらいの姿勢が
トレードでリスクをとる上で適正ではないかと常々思います。
よく、一年で倍、3倍になったとか嬉しそうに自慢しているのを聞きますが、危なくて仕方ないです。
基本的にリスクプレミアムが10%もいかないこの状況で倍なんて異常値以外のなにものでもありません。
ファンドでもIRRは30%が相場と暗黙で決まっています。プロではないのですから、年間10％〜20％稼げたら十分だと思います。
とつらつらと書きましたが、結局はもう一度、自分に言い聞かせるという内容でした＾＾
現在、日本の二大指数は下記の状況・・・。
TOPIX 840.86 日経平均株価 8,276.43
よくも、まー短期間の内にこれだけ安い水準になったものです。
これだけ下がれば、どうみても反発は近そうですね。
裁量トレードはしないと思っておりましたが、この爆下げ後の下げ止まり or 中期的上昇を見逃さないほど
落ちぶれてはいません。でもデルタは抑え目で行きますけどね。
8,000円位の水準で買って、14,000円位で売れたらな〜と思っています。
過去最高の恐怖に私のオプションシステムも見事にやられました・・・。
その損失率は、証券会社に預けているものに対して約▲30%！！
やられすぎです・・・。システムによる損なので仕方ないのですが、さすがにへこみます。
今年の利益の半分位が吹っ飛びました・・・。
ただ、数十万円を稼いだ裁量トレードで地道に数％稼いだのでなんとか、少し取り戻した感じです。
しかし、今回の爆下げほんとに半端ないものでしたね。
PUTのアウトの銘柄がなくなるし、900円近くも下げるし、証拠金もめちゃめちゃ高くなるしと
異例ずくめの相場でよ良い経験になりました。
オプショントレーダーが市場から退場する一番の理由は「たまに来る爆下げにより全財産を失う人」だと
思いますが、それから考えると今回の爆下げによる損は大きいものの、今年の利益の範囲内で本当に良かった
です。マーケットで生き残るには元本確保が何よりですから。と自分に言い聞かせています。
現在キャッシュポジション100％です。次の爆下げに期待です。日経平均の過去最安値更新を期待します。
まー指数系のPBRが１を割れることは考えにくいですから、業績が悪くなる来年度ですかね。。。
NYダウ一時800ドル安って・・・・。ユーロも急激に売られて・・・・。
なぜか日本もつられて縛下げ。
これじゃ、仕方ありません。VIX（恐怖指数）指数が過去最高を記録したそうです。
VIX指数
だれもかれもが、今回のサブプライム⇒リーマンショック⇒世界同時株安を
過去最高の恐怖だと思っているんですね。
かくいう私も恐怖のどん底です＾＾。
オプションシステムは今月は大負けの可能性が高いですね・・・・。ただ裁量の儲けでトントンかちょっと損かな？＾＾
裁量トレードの9,250円PUTは今日決済しましたが、システムの方が不調で・・・。でもシステムの穴を埋める位は儲かったような気がします。
しかし、ほんとにえらいことになっていますね。サブプライムと騒がれだしたのが去年の今頃でその頃は単なる住宅ローンのデフォルトだったのに、それが回って回ってリーマン破綻＆世界同時株安って。
金融工学の良くもあり悪くもあるところですね。今のこの市場で儲かっているは？？？
実態経済では、家を建てまくった米の住宅メーカー？？金融経済ではサブプライムの根の深さを認識していた一部の売り方？？？
一番疑問だったのは、米でも日本でも、緊急出動用にかなりのキャッシュを蓄えているといったことです。米なんて双子の赤字、赤字と叫ばれて何十年もたっているのに、US$700 billionもの資金投入って・・・。
どんな会計してるんですか？？って話です。日本も規模的には少ないものの溜め込んでいる分があるんでしょうね。。。
最近「夢をかなえるゾウ」のテレビ化が放映されました。
私は、この物語は去年の年末に友人の勧めで読みました。
はっきり言って本の方がめちゃめちゃ面白いです。
テレビは、カメラマン以外は原作に忠実な内容でしたが、課題を結構省略しているのです。
私のお気に入りは、TVではなかった「トイレ掃除です。」あのレインボーダンスを頭の中で想像しては何回も
にやにやしたものです。
自己啓発本をはじめて読んだのがこの夢をかなえるゾウなので自己啓発本としてもかなりおもしろかったです。
特に、人を笑わせて、成功を助けて、感謝して、自分も成功するというのは人間関係の成功の上では成功の四要素ですよね。
私は、文章上で笑わすのはできていませんが（一人芸人）は無理ですが二人以上だとなかなかだと思います＾＾
まー妄想は別にして、人間関係が上手く行く人は何をやっていても上手く行くものです。がめつい人はそれなりにしかならないし、自中な人もそれなりです。
上に上り詰める人は、私の経験上バランスがよくて、人の痛みが分かり尊敬できる人が多いですね。
トレーダーではまだ出会っていませんがね・・・。
何が言いたいかというと、この本から得られることはかなり大きいので一度読んでくださいということです！
以上
仕事がらBloombergを使うことが多いのですが、最近ようやく決心がつきました。
CFA（アメリカの証券アナリスト）を受けることにします。
付け焼刃的な知識で今までしのいできましたが、やはりコアなる知識をかなり深いレベルで習得しないと応用が
効かないし、経験と知識を融合することができずクリエイティブなものを作る幅が狭まる気がします。
試験は全て英語で最低でも3年間かかるので長い戦いですが、英語をモチベーションが最近さらに上がっている
のと、海外で働くためには必須の資格（MBAと異なり、より金融に特化している為、金融に関してはMBAよりも有利だという考えもある。 By Wiki）なのでコストパフォーマンスはかなり良いように思えます。
日本人がまだ1,000人弱しかいないということも、なぜか興味をそそります＾＾
というわけで、時々CFAネタもアップします。
現在オプションシステムの含み損益は−4％程度ほど。
ボラの上昇が思いのほか、期近のプレミアム上昇に貢献しているようで、一時的にマイナスです。
残り11営業日ですが・・・まーなんとかなるでしょう＾＾
それよりも、今日は朝からちょいと大変でした。
朝起きていつもチェックすることは、とりあえず前日のＮＹ市場のチェックです。
私のサイトで毎朝7時頃に配信している「ＮＹ市場速報メール」でチェックしましたが、
なんと・・・・ＣＭＥが900円（前日比）近く安い。ぉぉぉぉぉぉぉぉおおぉ<strong>おおおおおおお</strong>ーーー！
これは、ヘッジ買いに対する売りのチャンスだ！！と思い。すぐさまパソコンをつけて、気配をチェク！
思った通り、ヘッジ買いでプットの値段が跳ね上がっています！！！
先物の気配は11,200円程度・・・。
「また9,250円でも売っとくか・・・・」
でも9時まで待ってたら、仕事に遅れる。でもこの千載一隅（？字あってる？）のチャンスを逃すわけにはいかない。
しばらく悩んだあと、いつも時間には遅れない私だから、たまに遅刻してもいいだろう・・・遅刻して怒られるのと
数十万機会損被るのでは、数十万の方が痛すぎる。最悪かなり怒られたら、金で解決しよう！！
と訳分からん思考回路に陥り、結局9時の開始を待って、取引報告確認メールを確認してから出社しました。
「携帯でやればいーーじゃん」と思う人もいるかも知れませんが、
寄り付前の板は実際に始まる30秒前まで信用ならんものです。寄りで売るのは決めていたのであとは
本当にヘッジ買いが多いのかの確認の意味をこめて9時ジャストにはＰＣの前にいる必要があったのです。
結局、寄りで売りましたが、これが大正解！！ちなみに寄り付時のボラは90位・・・・。アホか・・・・・。
寄り付直後は、ずるずると下がり一瞬にして含み益です。
寄りで9,250Ｐを買った人には申し訳ないですが、弱いところを叩くのが、常識なのでご勘弁ください＾＾