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裁量トレード最大の敵 プロスペクト理論
前回で、日経225先物がある程度テクニカル分析に沿って動きやすいというのがわかったと思い
ますが、それを利用して流行っているのが、テクニカル分析のみを利用したトレード方法です。
日経225先物の過去のチャートを眺めて機能しそうなテクニカル分析を決定してそのテクニカル 分析に基づき、ファンダメンタルや相場材料などは一切無視してトレードを行う方法です。 よくあるのが、テクニカル分析を突破したら、トレンドが発生すると言ってテクニカルポイントをブ レイクした方へポジションを傾けるブレイク野郎（ブレイク野郎は私の造語です）。 この方法ではト レンドが力強い時は非常に儲かりますが、トレンドが弱い時は、損切りばかりで非常に不安定な 投資方法となります。 ただ、2005年末にかけての相場大上昇時にこの方法で儲かった人が多いので、今でも流行って いますがこの投資法には大きな欠点があります。 その欠点とは人間の心理がテクニカル分析の持つ優位性を帳消しにしてしまうということです。 つまり、テクニカル分析に従わないケースが人間ならだれしもが持っている心理によってもたらさ れるということです。 この心理を突き止めたのがプロスペクト理論といって心理学では有名なのですが、最近トレーダ ーの間でも有名になってきました。 プロスペクト理論とは先行きが見通せない状況で人間が取る行動について説明する理論のことです。 例えば以下の状況があるとします。 � �A 確実に70万円貰える B 75％の確率で100万円貰えるが、25％の確率で1銭ももらえない �◆�A 確実に70万円支払う B 75％の確率で100万円支払う必要があるが、25％の確率で1銭も支払わなくてよい このような状況だと�，任�Aを選択する人が多く、�△世�Bを選択する人が多いそうです。 確率的 な期待値を考えると�，任�B、�△任�Aを選ぶのが正しいのですが、プロスペクト理論によると、 人はたいがい確実な方を選択し、損失と利益が同じ規模ならば損失を重大に受け止める傾向 があるようです。 とこのように人間は、生まれながらにして勝っている時は安定を望み負けている時は一発逆転を を望む傾向にありますので（日本人はなおさら）これが災いとなってテクニカル分析どおりにトレ ードを行なわないケースが発生しその結果多額の損失を被ることになるのです。 テクニカル分析を利用した裁量トレードはこのプロスペクト理論が最大の敵となるのです。 |
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